Preocupações com a trajetória das contas públicas no Brasil e a sinalização de juros altos por mais tempo nos Estados Unidos derrubam o principal índice da bolsa e impulsionam o dólar.

O mercado financeiro brasileiro encerrou a quinta-feira (12) em território negativo, com o Ibovespa, principal índice da bolsa de valores de São Paulo (B3), registrando queda em meio a um cenário de crescentes preocupações com a trajetória fiscal do país e a manutenção de uma política de juros restritiva nas principais economias globais. Investidores repercutiram as últimas declarações do governo sobre as contas públicas e monitoraram os dados de inflação e as sinalizações do Federal Reserve (Fed), o banco central norte-americano.

O Ibovespa fechou em baixa de 1,2%, aos 121.345 pontos, renovando o sentimento de aversão ao risco que tem predominado nos últimos pregões. O volume de negócios demonstrou a cautela dos investidores diante das indefinições que pairam sobre a economia.

Cenário Interno: O Risco Fiscal Volta a Pressionar

O principal catalisador para o desempenho negativo do mercado doméstico nesta quinta-feira foi a intensificação das preocupações com o quadro fiscal brasileiro. Ruídos na comunicação e a percepção de uma ala do governo menos comprometida com o ajuste das contas públicas geraram desconforto entre os agentes econômicos. A dificuldade em avançar com medidas que garantam o cumprimento da meta de déficit zero em 2025 eleva a percepção de risco e pressiona os ativos locais, como ações e o real.

A curva de juros futuros apresentou alta em toda a sua extensão, refletindo a expectativa de que o Banco Central do Brasil possa ter que manter a taxa Selic em patamares elevados por mais tempo para conter as pressões inflacionárias e compensar o aumento do risco-país.

Cenário Externo: Juros Altos nos EUA e Cautela Global

No exterior, o sentimento não foi muito diferente. Apesar de dados recentes de inflação ao consumidor (CPI) nos Estados Unidos terem vindo ligeiramente abaixo do esperado, o Federal Reserve manteve uma postura cautelosa em sua última comunicação. A autoridade monetária sinalizou que ainda precisa de mais confiança na queda sustentada da inflação antes de iniciar um ciclo de cortes de juros.

A perspectiva de que as taxas de juros americanas permaneçam em níveis restritivos por um período prolongado tende a fortalecer o dólar globalmente e a drenar recursos de mercados emergentes, como o Brasil. O dólar comercial encerrou o dia em alta de 0,8%, cotado a R$ 5,41, o que também contribui para as pressões inflacionárias por aqui.

Destaques do Pregão

Entre os destaques de baixa do dia, estiveram as ações de empresas mais sensíveis aos ciclos econômicos e aos juros altos, como as do setor de varejo e construção civil. Por outro lado, empresas exportadoras, beneficiadas pela alta do dólar, conseguiram apresentar um desempenho relativamente melhor, mas não o suficiente para reverter a tendência negativa do índice.

Analistas apontam que o mercado deve seguir volátil nos próximos dias, com os investidores atentos a qualquer novidade no front fiscal brasileiro e aos próximos indicadores econômicos das principais economias mundiais. A agenda da próxima semana, com a divulgação da ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), será crucial para calibrar as expectativas para o futuro da taxa Selic.